ayx爱游戏苏州湘园新材料股份有限公司于3月10日更新上市申请审核动态，该公司已回复第二轮审核问询函，回复的问题主要有，关于创业板定位，关于环保与能耗，关于主营业务收入与毛利率等。

　　了解到，公司是一家从事聚氨酯扩链剂研发、生产和销售的创新驱动型企业，主要 产品为 MOCA 和新型聚氨酯扩链剂等精细化工产品。ayx爱游戏

　　BDO 等扩链剂的应用主要得益于其大宗化工产品价格较为低廉的优势，但存在着性能相对较低、生产工艺高能耗、污染严重的特点。MOCA 作为高性能扩链剂，近年来性价比不断上升。随着 BDO 的产品优势的削弱，未来行业内也将逐步被 MOCA 取代，从而为专业扩链剂带来较大的增量空间。

　　小型客户转用专业扩链剂是基于专业扩链剂高性能、高附加值、性价比高、安全、绿色环保等综合优势而不断扩大普及、全面替代的发展趋势。自2022年7月-12月，发行人MOCA和新型扩链剂的销量较上年同期增长14.73%。目前，小型客户转用专业扩链剂的行业趋势正在逐步扩大，将为专业扩链剂带来广阔的市场空间。

　　发行人的连续化加氢还原生产工艺，通过将内循环三相流化床反应器和纳米陶瓷过滤技术用于液相催化加氢合成生产中间体邻氯苯胺，用全封闭管道输送，再缩合成 MOCA 产品，系统的尾气通过风机匀速送入制氢装置的供热系统进行燃烧，既解决尾气中氧气的二次利用问题，又充分处理了尾气中携带的微量化工气体，可以为裂解制氢提供转换需要的热量，实现了循环利用，整体的生产工艺清洁、环保。

　　发行人多年来控制 OCA 的主要客户仅日本 AISEI 一家，除 OCA 外该客户也采购较大规模的 MOCA 产品，发行人对其销售 OCA 产品主要基于增强客户黏性的考虑，只在生产和库存允许的前提下少量销售，具有一定的必要性。发行人已采取有效的压降措施，自 2023 年起将严格控制每年 OCA 产品销售收入占比 5%以下。OCA 产品既不构成发行人收入主要组成部分，也不是利润的主要来源，该压降措施不会对发行人未来生产经营和财务业绩造成重大不利影响。

　　相对于其他扩链剂，MOCA 具有环保、可靠、性能优异、性价比高等特点，具有其他扩链剂不具备的优势。MOCA 是目前在聚氨酯弹性体领域中应用最广泛、市场需求最大的专业通用型扩链剂，具有综合性能全面、性价比高、下游应用相对成熟等优势。高质量 MOCA 具备较高的制备门槛，而且其应用领域、产品剂型、与下游制品协同工艺优化等方面仍处于不断拓展的成长期，不仅可以逐步取代低附加值、非专业的低端扩链剂的市场份额，而且可作为多扩链剂复配的重要原料之一，应用领域广阔。

　　自 2022 年 4 月以来，随着安徽八一化工集团有限公司的入园搬迁复产逐步完成，邻硝的市场价格开始下降。2022 年 7 月至 12 月，邻硝的市场价格已从约 8,000 元/吨下降至约 4,000 元/吨。截至 2022 年底，邻硝的市场价格已经恢复到与报告期前较为接近的水平。自 2022 年 7 月以来，邻硝价格已大幅下降，给发行人调整经营策略提供了良好空间，有利于产品的毛利率维持。根据发行人 2022 年的财务数据，考虑到邻硝采购时点和产品销售时点因生产周期而存在时间差，以能较为充分的体现邻硝价格回落对毛利率的影响的 2022 年第四季度 MOCA 毛利率 41.22%来看，毛利率有所上升，有利于促进公司业绩的持续增长。

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