ayx爱游戏本周板块行情：本周，上证综合指数下跌2.16%，创业板指数下跌2.16%，沪深300下跌2.37%，中信基础化工指数下跌0.83%，申万化工指数下跌1.06%。
化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为轮胎(5.46%)、涤纶(1.78%)、电子化学品(1.76%)、膜材料(0.73%)、食品及饲料添加剂(0.71%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为钾肥(-4.74%)、纯碱(-4.6%)、磷肥及磷化工(-2.92%)、粘胶(-2.81%)、氯碱(-2.69%)。
万华化学签署三方合作协议拓展聚氨酯下游应用。5月24日，万华化学与天合光能（常州）有限公司、中集集光海上科技（烟台）有限公司在上海新国际博览中心签署海上光伏组件示范工程三方合作协议。本次协议的签署围绕海上光伏组件示范工程建设，充分发挥三方在海洋光伏工程领域研发、示范效应、市场开拓等方面的互补优势，推动聚氨酯复合材料边框在海上光伏组件中的应用，为光伏产业提供更具竞争力的系统解决方案，助推“双碳”目标的早日实现。万华化学作为全球领先的聚氨酯树脂供应商之一，为促进聚氨酯复合材料光伏边框产业发展，打造了协同性的树脂和工艺方案，开发出首款全纱系统的聚氨酯复合材料边框材料，为示范工程的顺利开展，打下了坚实的基础。天合光能作为全球领先的光伏组件和太阳能光伏整体解决方案的供应商之一，拥有光伏科学与技术国家重点实验室，在光伏组件、尤其是大型光伏组件的研发和制造领域有着丰富的经验，为工程项目开展提供了强有力的光伏组件技术支持。中集集光专注于提供基于海上光伏的海洋综合开发一体化解决方案，与国家光伏质检中心共建国家级海上光伏实证基地，掌握海上光伏核心技术，为基于聚氨酯复合材料边框的的光伏组件提供海上实证的技术支持和运营保证。（资料来源：万华微视界，中国电力网，证券时报，化工新材料）
我国最大碳捕集利用与封存全产业链示范基地开建。5月19日，宁夏300万吨/年碳捕集利用与封存（CCUS）示范项目在宁东能源化工基地全面开工。项目建成后将成为我国最大的CCUS全产业链示范基地。宁夏300万吨/年CCUS示范项目是由国家能源集团宁夏煤业有限公司负责的“宁东基地碳源捕集工程”和中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司负责的“长庆油区(宁夏)驱油封存工程”两部分组成。将全球单套装置规模最大的现代煤化工400万吨/年煤炭间接液化项目排放的二氧化碳气体捕集后，由国内最大的油气生产基地长庆油田进行驱油封存。项目按照“一次规划、分期建设”的原则分三期实施，总投资约102亿元。目前，一期项目2023年5月开工，主要建设50万吨/年CO2捕集液化工程、40万吨/年CO2驱油封存工程和10万吨/年CO2煤矿井下综合利用工程，总投资约13.7亿元，计划2024年建成投运。宁夏300万吨/年CCUS示范项目建成投产后，每年减排二氧化碳规模达到300万吨，30年运营期内，可累计注入二氧化碳7450万吨，累计增油1700万吨以上。该项目不仅为现代煤化工产业找到了一把破解“高碳”之困的“金钥匙”，也为原油开采寻到了绿色增产的“秘密武器”。下一步，宁东基地管委会、国能宁煤和中石油长庆油田将以项目开工为契机，统筹各方力量，优化要素保障，强化项目调度，全力以赴加快建设进度，力争早建成、早投产、早达效；深化细化鄂尔多斯盆地和宁夏地区咸水层封存潜力研究，开展CCS先导试验和工业化应用研究，为“十五五”开展大规模工业化CCS示范项目奠定基础。（资料来源：中国化工报）
投资主线一：欧洲“碳关税”落地，关注能实现碳减排相关概念标的。欧洲议会在投票后正式批准了欧盟碳边境调节机制（CBAM），并将于2026年开始生效。该法案要求进出口高碳产品时缴纳或返还相应的税费或碳配额，催生低碳生产需求。（1）生物柴油对传统柴油替代后能有效降低碳排放，欧洲生物柴油需求旺盛。今年以来随着线下堂食恢复正常，原材料地沟油供应压力缓解，生物柴油价差逐渐回暖。建议关注：卓越新能（生物柴油国内龙头企业，新增产能今年释放贡献业绩增量）。（2）合成生物学较传统化学法能有效降低生产成本、碳排放。部分企业已成功运用合成生物学法实现对传统化学法的替代。建议关注：凯赛生物（实现生物法二元酸、生物基尼龙等生产）ayx爱游戏、华恒生物（实现生物法丙氨酸、生物法缬氨酸等生产）。
投资主线二：国产替代赛道长坡厚雪，稀缺成长标的值得关注。随着国内新材料企业在研发上加大投入，部分企业在某些产品已具备与海外巨头相当甚至更优的产品质量，并以切入部分高壁垒赛道，未来国产替代带来的强成长性值得关注。（1）贵金属催化剂赛道长期被海外巨头垄断，国内部分企业凭借较强的研发实力已在部分领域实现国产替代，未来丰富的新品储备将进一步打开业绩成长空间，建议关注：凯立新材（国内贵金属催化剂领军企业，已切入医药、新材料领域，基础化工领域放量在即）。（2）部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED材料核心标的，Red Prime已实现放量）。（3）全球轮胎市场是万亿级赛道，国内部分轮胎企业已在海内外占据一定份额。随着海运周期恢复政策、海外经销商库存接近去化完毕，轮胎行业景气度有望底部反转。建议关注：森麒麟（泰国二期即将达产，全球化布局西班牙、摩洛哥工厂，成长性足）、赛轮轮胎（全钢胎、非道路轮胎优势显著，液体黄金材料进一步构筑性能优势）。
投资主线三：资源属性突显，关注具有较强韧性的景气周期行业。部分周期行业供给端受政策影响持续收紧，需求保持稳健，供需趋紧下资源属性突显，景气周期具有较强韧性。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，跌价下游新能源需求增长，供需格局趋紧。今年以来磷矿石价格在历史最高位基础上继续小幅上涨，磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化（国内磷肥龙头企业，磷矿资源行业领先，布局磷酸铁产能带动成长）、川恒股份（远期布局有较多新增磷矿产能，磷酸铁投产速度行业领先）、兴发集团（黄磷、草甘膦景气度有望底部回暖，新材料板块注入成长属性）、芭田股份（新增磷矿石产能今年投产，业绩弹性较大）。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。
投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。