ayx爱游戏公司是世界规模最大的硬泡组合聚醚和异丙醇胺生产企业之一，属于名符其实的双料冠军。公司硬泡组合聚醚年生产能力为15 万吨，多年稳居国内第一占有率，占据冷藏保温行业56%份额。公司异丙醇胺年生产能力为4 万吨(包括一、二、三异)，单套装置规模居世界首位，品质领先跨国巨头。

　　新材料项目尚在精心培育，有望成为新增长点。高阻燃保温板综合性能已经得到政府主管部门和部分房地产商认可，客户和市场需要一个逐步接受的过程，期间实际出货量波动难免。公司已形成750 万平方米高阻燃聚氨酯保温板的能力，后续的750 平方米项目在规划建设当中，等待政府节能减排的政策和用户习惯接受的反转时机，一旦落实，硬泡聚醚需求有望迎来爆发性上升ayx爱游戏。公司还拥有年产1200 万平方米太阳能EVA 封装胶膜生产能力，配套新能源光伏的装机发展。

　　2014 年上半年三大业绩动力有望持续。硬泡聚醚价格通过加工费形式固定，从而公司利润随着销量同步增加；受益于欧美出口需求拉动，聚醚和异丙醇胺对外出口呈现大幅度增长；国内对异丙醇胺系列产品新应用和替代升级市场开启，用量首次超越出口。

　　主营产品扩产带来额外收益。公司扩建年产5 万吨醇胺技改项目，总产能达到9 万吨，建设年产3 万吨特种聚醚和减水剂大单体项目，2015 年公司聚醚品种、规模优势更加协同。

　　首次覆盖，给予“推荐”评级。预计公司14-16 年公司EPS 分别为0.181、0.294 和0.378 元，对应当前股价6.49 元，PE 分别为35.3X、22.1X、17.2X。考虑到公司未来3 年15%的复合增速，同时参考公司的历史平均PE 35，我们认为给予公司25~30 的市盈率较为合理，目标价格区间7.35~8.82，首次覆盖给予“推荐”评级。(国联证券皮斌)

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237