ayx爱游戏虽然市场一片利空，有许多专家认为四季度油价受累于国际经济复苏缓慢和宏观数据低于预期，重新大幅上涨可能性不大，但油价在70 美元附近支撑较强，值的肯定的是冬季用油高峰快要来临，原油已经触底反弹后涨至阻力位90 美元附近。由于技术上考虑，纽约原油期货主力11月日K 线上看，KD 双线分K线图期价与MACD 顶部背离，上涨动力不足，预计后期有望在80-90 区间内波动，由于塑料相对原油偏低，未来会形成回归现象。

　　今年塑料薄膜产量稳定，变化不大。2011 年8 月份国内塑料制品总产量在459.5 万吨，较去年同期减少7.93％，2011 年1-8 月份国内的塑料制品累计总产量在3452.4 万吨，较2010 年同期减少4.41％。8 月国内塑料制品出口量72.3 万吨，创历史新高，且塑料制品单价也延续上月良好局面，量价齐升。8 月，国内农用薄膜产量12.90 万吨，环比增长6.6％，同比增长10.2％，农膜产量保持稳定。8 月国内塑料薄膜产量为71.20 万吨，环比上月略有小涨。

　　目前农膜主产区以山东为代表，整体开机率保持在70％-90％范围内，日产量70 吨左右，订单积累理想；河南、河北和江苏地区较山东比稍有逊色，开机率在60％-80％，日产量在50 吨左右；西北地区生产以政府招标为主，地膜整体开机率在60％左右，棚膜采购多来自华北地区；东北和西南地区生产平稳，开机率在50％-70％。但是尽管农膜生产旺季维持，但由于原料价格持续下跌，整体采购多随行就市，需求难以集中释放，对价格暂时难以形成支撑。进入十一月份至春节，是农膜生产高位维持期，对多头有利。

　　PE功能膜方面，从库存情况来看，保持环比下降和同比上升之势，库存压力依然较大。从库存构成看，9 月主要市场库存均呈下降态势，到上月底PP 和PE 库存均有减少，PE 库存降幅大于PP，环比降低8.55％，同比增长73.94％；PP 库存环比降低1.54％，同比增长16.85％。从区域来看，9 月南、北方库存均呈下降态势，其中北方库存降幅相对较大。

　　截至2011 年10 月16 日，国内PP、PE 主要市场总库存较上月底降低2.87％，与上年同期比增加54.45％。从库存构成看，PP 和PE 库存调整情况出现分歧： PE继续减少，幅度收窄，较上月底降低3.74％，比上年同期增长66.57％；而PP 库存则出现增加，幅度不大，较上月底增加1.60％，比上年同期增长13.82％。

　　LLDPE各石化厂报价混乱，今年在旺季出现大幅降价的尴尬局面，各贸易商基本是赔本赚吆喝，为了冲贸易量而亏本买卖。目前主流价格在9600 左右，期货价格相对于现货成交价格贴水400 元左右，而现货成交价相对于石化出厂价又贴水400 左右。

　　L1109合约交割之后，大连商品交易所LLDPE仓单开始回落。周三减少437张，总量为36025张，期货库存降至18.0万吨。

　　总之，从上游成本来看，无论是原油、石脑油还是乙烯，其跌幅都远不如塑料，这时当前期价相对现货价贴水，现货价相对出厂价贴水，石化厂和中间贸易商均处于亏损状态，同时需求方面塑料制品却在延续历史同期良好局面，所以有成本支撑后期LLDPE 下跌空间不大。

　　技术角度考虑，当前国内市场下跌属于旺季暴跌行情。塑料1201 合约已经跌破2009 年下半年以来形成的大箱体的下沿，尽管期价相对其他大多数品种已属超跌，但鉴于目前宏观形势不稳定风险犹存的情况下，期价仍将维持弱势局面。由于跌破了9000点的支撑，则下方空间将继续打开，价格将回落至8000 附近。ayx爱游戏值得关注的是一月、五月的价差也由于一部分空头进行移仓而出现大幅波动，我们一直对塑料两个月份之间的价差进行积极关注，根据历史数据可以发现如果价差出现8％以上的快速变化，这时一波大型行情就进入尾声，时间不会太长。

　　由于塑料期价超跌现象更多是市场对于全球经济和欧元前景缺乏信心所致，但整体资本市场并不缺乏流动性，出现08年那样的50％以上的大跌行情是低概率事件。一旦市场产生欧债问题过去的预期，多空力量就会发生一定的转换，多头信心企稳后反弹力度可能比较猛烈，操作上我们先积极关注多头局势的形成，在8000一线看行情能不能筑底，既然库存压力缓解，假如10 月份走出一波反弹行情，建议投资者设置好震荡向上的推动型模式，控制节奏进行阶段性操作。