ayx爱游戏深圳市富恒新材料股份有限公司于 1 月 18 日更新上市申请审核动态，该公司已收到审核问询函。问题主要有，发行人涉诉对持续经营能力的影响，补充说明对赌协议相关事项，业务模式披露不充分等。

　　同壁财经了解到，公司主要从事改性塑料的研发、生产、销售和相关技术服务，主要产品包括苯乙烯类、改性工程塑料类、聚烯烃类和其他类等，产品主要应用于家用电器、消费电子、汽车零部件等领域。

　　根据申请文件：（1）发行人披露 8 个涉诉事项，其中 6 项诉讼发行人为原告，2 项诉讼发行人为被告。（2）6 项诉 讼发行人为原告的诉讼，部分被告已进入破产清算程序，原 告进行了债权申报；2 项发行人为被告的诉讼，原告为广州 市乐锋医疗器械有限公司和厦门九益实业有限公司。（3）根 据发行人公告，原告厦门九益实业有限公司与被告因产品质 量问题发生纠纷，称其为了抗击疫情，而向被告采购用于制 作熔喷布的原材料，原告要求被告承担 305 万元赔偿。因该 诉讼发行人的银行账户曾被冻结资金 610 万元，后续解封。

　　需要发行人（1）列表说明发行人作为原告的 6 项诉讼的 最新进展，案涉被告与众泰汽车、沃特玛等供应链的关系， 发行人申报债权与获得清偿的情况，发行人是否积极行使债 权，债权获得清偿的可能性，发行人与被告是否存在后续纠 纷。（2）说明发行人在新能源汽车领域的投资是否审慎，是 否建立了符合《公司法》及全国股转系统相关治理规则的决 策机制，相关机制是否得到有效执行。（3）说明发行人与广 州市乐锋医疗器械有限公司诉讼的具体案由及案情，是否与 口罩生产业务有关；说明发行人与广州市乐锋医疗器械有限 公司、厦门九益实业有限公司诉讼的最新进展，是否存在重 大舆情；若发行人账户再次被冻结或者发行人败诉，涉及的 冻结资金及赔偿金额是否对发行人的持续经营能力构成重 大不利影响。

　　根据申请文件：（1）2011 年 2 月，铭润投资与富恒有 限、姚秀珠和郑庆良签署了《增资协议》，上述协议含有特别权利条款。2017 年 10 月，铭润投资与发行人、姚秀珠、郑庆良签署了《补充协议二》，约定各签署方解除相关特殊 权利条款，并解除《铭润投资增资补充协议》。（2）2011 年 5 月，浙江中科、中山中科和富恒有限、姚秀珠和郑庆良签 署了含有对赌及回购等特别权利条款的协议，2014 年 4 月，因未能完成《浙江中科、ayx爱游戏中山中科增资补充协议》中约定的业绩要求，郑庆良控制的冠海投资，将其持有的公司 85.4072 万股股份（占总股本的 1.2201%）以 1 元价格转让给浙江中科，将其持有的 342.2884 万股股份（占总股本的 4.8899%） 以 1 元价格转让给中山中科。2015 年 4 月，中山中科、浙江 中科、姚秀珠、郑庆良和发行人签署了《增资补充协议三》，约定自公司向全国股转系统申报挂牌材料之日起豁免相关 方关于对赌条款的所有责任和义务，中山中科、浙江中科放 弃要求实际控制人回购股份或进行投资收益补偿。

　　需要发行人（1）说明铭润投资、中山中科、浙江中科的入股背景，在发行人经营管理中发挥的作用。（2）说明相关协议目前的存续状态、发行人需承担的义务，对赌及回购条款的解除情况，是否存在效力恢复条款，是否可能影响发行人的持续经营能力；发行人股东是否存在股权代持，是否可能影响发行人的股权稳定性，如是，请充分揭示风险并作重大事项提示。

　　根据申请文件：（1）公司主营业务收入分为苯乙烯类、 改性工程塑料类、聚烯烃类和其他。（2）公司分类依据是所 使用的塑料基材不同。其中苯乙烯类以通用塑料中 ABS、PS、 AS 材料等为基材，聚烯烃类以通用塑料 PP、PE 材料等为基 材，改性工程塑料类以 PC、PA、PET、PC/ABS 合金等材料 工程塑料为基材。（3）苯乙烯类应用于家电和消费电子领域， 改性工程塑料类应用于家电、消费电子、汽车等领域，聚烯 烃类应用于家电和汽车领域。（4）主营业务中的其他类收入 包括来料加工服务、注塑件生产业务及其他类改性塑料销售， 2021 年度收入占比为 3.46%，明显高于报告期内其他年度。

　　需要发行人（1）说明苯乙烯类、改性工程塑料类均以通 用塑料为基材，对其进行拆分是否具有合理性；公司现有分 类与产品概述中 塑料可分为通用塑料、工程塑料、特种工程 塑料 的表述及相应的配图是否匹配。（2）说明口罩熔喷布、 呼吸机、心电监护仪塑胶组件等应用的塑料类型，以及在报 告期内的收入、利润情况，说明剔除前述收入利润后发行人 是否符合发行上市标准。（3）结合原材料的实质区别、下游领域应用情况，说明发行人对主营业务拆分的合理性；补充 披露每种塑料在下游的具体应用情况，必要时配图说明如何 在家电、消费电子、汽车等领域使用；根据对下游领域的分 类，说明发行人在消费电子、汽车等领域收入的具体占比及 主要客户情况。